如何進行技術分析

1、瞭解技術分析背後的道氏理論。2、追求短期利益。3、研究圖表，找出價格趨勢。4、瞭解支撐和阻力的形成原理。5、留意成交量。6、利用移動平均線濾掉比較小的價格波動。7、使用指標和震盪指標，進一步支持你對價格變動的分析。技術分析源於查爾斯?亨利?道的股票市場理論，他是《華爾街日報》的創辦人，也是道瓊斯公司的聯合創始人。技術分析的目的是根據股票、商品期貨和其它可買賣證券過去的股價和表現，預測它們未來的價格。技術分析運用供需法則，瞭解股票市場和其它證券交易所的運作方式，確認趨勢，並從中獲利。本文將幫助你瞭解技術分析，以及如何運用它們選擇股票和其它投資產品。

1、瞭解技術分析背後的道氏理論。道氏理論的三大投資公理奠定了技術分析的基礎，以及技術分析師分析金融市場的方法。下面會列出這三大公理，並告訴你技術分析師如何詮釋它們。市場行爲包容一切。技術分析師認爲所有外在信息均被市場包容及消化，並體現在股價的變動和市場行情上，所以一切波動皆反映着股票的合理價格。如果股價突然發生變化，那家上市公司必定是出了某些重大消息，並在被市場得知前，率先體現在股票價格上。技術分析師和基本面分析師不一樣，他們不關心市盈率（本益比）、股本、股本回報率或其它因素。

價格變動是可以繪製成圖表及預測的。技術分析師承認有時候價格變動是隨機的，但有時候它們是沿着可以識別的趨勢運動。一旦確認了趨勢，你就能順勢而爲，從中獲利，在上漲（牛市）期間低買高賣，或在下跌（熊市）期間拋空。只要分析某段時期的市場，就能發現短期及長期趨勢。

歷史會重演。人不會在一夜之間改變動機，因此交易者在面對同樣的情況時，會做出和過去一樣的反應。正因爲人們總是做出相同的反應，技術分析師可以瞭解其它交易者過去面對相同狀況時的反應，然後好好利用這一點。技術分析師在這一方面與效率市場理論不同，後者並不注重人類行爲和反應對市場的影響。

2、追求短期利益。基本面分析需要研究過去幾年的資產負債表和其它財務數據，但技術分析只研究不超過1個月的行情，有時候甚至只研究短短數分鐘的趨勢。它適合想要通過買賣股票賺錢的人，不適合長期投資者。

3、研究圖表，找出價格趨勢。技術分析師研究股價圖表和曲線，從中找出價格運動的大方向，不理會個別的上下波動。趨勢可以按類型和持續時間歸類。三大趨勢爲上升、下跌和橫盤整理趨勢。在上升趨勢中，股票的最高和最低價越來越高；在下跌趨勢中，股票的最高和最低價越來越低；而在橫盤整理趨勢中，股票的最高和最低價並無明顯波動。將股票在一段時間的最高價或最低價連接起來，形成趨勢線，你將更容易發現當中的趨勢。顯示最高價和最低價的兩條趨勢線合起來被稱爲通道線。

根據線的長度（時間長短），趨勢可以分爲長期（超過1年）、中期（1到3個月）和短期（少於1個月）趨勢。中期趨勢由無數個短期趨勢組成，而無數個短期及中期趨勢又形成長期趨勢。中短期趨勢可能與長期趨勢的大方向不同。舉個例子，在持續1年的牛市中，可能會有1個月的股價回調期。牛市是長期趨勢，而股價回調則是當中的中期趨勢。

技術分析師使用4種不同的圖表。他們用線形圖記錄一段時期的收盤價，用條形圖和陰陽燭圖記錄交易期間的高低價和跳空缺口（如有），並用點數圖記錄某段時期的重要價格變動。

在分析圖表中的趨勢形態時，技術分析師發明了一些術語。頭肩形態意味着趨勢將會反轉。杯柄形態則表示上升趨勢在短暫的回調後會繼續上升。圓底形態（碟形底）意味着股票經過長時間下跌後已經觸底，即將反轉上升。雙頂或雙底表示多方或空方經過2次努力，仍然無法再創新高或新低，之後的趨勢將會反轉。同樣地，三頂或三底表示多方或空方經過3次努力，仍然無法突破頂或底，之後的趨勢會反轉。其它形態還包括三角形、楔形、三角旗形和旗形。

4、瞭解支撐和阻力的形成原理。股票跌到某個低價時，就會停止下跌，更多買家進場，使股價回升。回升前的最低價就是支撐位。股票漲至某個價位時，就會面臨賣壓，持股者紛紛出售手中的股票，導致股票回跌。回跌之前的最高價就是阻力位。支撐位和阻力位並非固定的，它們會隨着股價而波動。在通道線圖表中，底部的線就是支撐線（股票的最低限價），頂部的線則是阻力線（最高限價）。你可以使用這兩條線確認趨勢，並確定趨勢何時會反轉。由於人們比較喜歡用整數思考，像是10、20、25、50、100、500、1000等，所以支撐和阻力價位通常是整數。

股價是可以突破阻力位或跌破支撐位的。如果是往上突破，新形成的阻力位更高，舊阻力位則變成它的支撐線。如果是往下跌破，新形成的支撐位更低，而舊的支撐位變成了它的阻力位。股價必須持續強勢上升或下跌，纔有可能突破，這類反轉在短期趨勢內相當常見。

一般而言，股價接近支撐位或阻力位時，技術分析師會在附近的幾個點買入股票，但不會以支撐價買入，因爲這時候的價格容易波動。至於做空的投機者則會以支撐價作爲交易價。

5、留意成交量。股票買賣量能驗證某個趨勢是否有效，或是否在反轉。如果股價飆升，成交量也隨之大幅增加，那麼這個趨勢可能是有效的。如果股價上升，但成交量只略微增加或減少，那麼趨勢很可能即將反轉。

6、利用移動平均線濾掉比較小的價格波動。移動平均線是特定期間內的股票平均價，例如過去10天的平均價。移動平均線濾掉微小的波動，使整體趨勢的大方向更明顯。繪製股價和移動平均線，或是短期和長期移動平均線圖表，你將更容易發現趨勢反轉（一般發生在2條線交叉之時）。你可以通過多個方法使用平均線。簡單移動平均線（SMA）只將一段時期的收盤價相加，然後除以移動平均數週期（天數）。週期越長，相加的股價越多，平均線圖表上的走勢更平穩。

線形加權移動平均線則是取某段時期內的每1個收盤價，乘以股價在圖表上的位置，然後才把它們加起來，併除以移動平均數週期。如果你使用5天週期，第1個股價將乘以1，第2個乘以2，第3個乘以3，第4個乘以4，第5個乘以5。

指數移動平均線（EMA）與線形加權移動平均線相似，但它在計算平均數時給予最近日期的股價更大的權重。因此和簡單移動平均線相比，它能更準確反映最新信息。

7、使用指標和震盪指標，進一步支持你對價格變動的分析。指標是通過數學公式計算出來的結果，可以支持你從價格變動分析出的趨勢信息，是決定買賣股票時需要考慮的因素。上面所述的移動平均線就是1種指標。有些指標可以有任何數值，有的則在一定範圍內，例如0到100，這樣的指標被稱爲震盪指標。指標可能超前或滯後。超前指標預測價格變動，在橫盤調整時期的用處最大，能發出上升或下跌趨勢的信號。滯後指標則確認價格變動，在上升及下跌階段最有用。

趨勢指標包括平均趨向指數（ADX）和阿隆指標（Aroon）。ADX利用正負趨向變動，確認上升或下跌趨勢的強度。它的數值介於0到100之間，低於20表示市場趨勢偏弱，高於40表示趨勢變強。Aroon指標計算價格達到近期最高值和最低值所經過的期間數，從而確認趨勢走向和強度，以及何時將開始一段新趨勢。

最著名的成交量指標是平滑異同移動平均線（MACD）。MACD指標計算短期和長期指數移動平均線之間的差離值，圖標上的中間線則代表兩種移動平均線的數值相等。正值表示短期均值高於長期均值，股市應該處於上行趨勢。負值表示短期均值低於長期均值，市場處於下跌趨勢。把MACD數值繪製成圖表，當數值線跨過中間線，圖表將顯示由移動平均線差離值形成的線何時會交叉。另一個和成交量有關的指標是能量潮指標（OBV）。這項指標依照行情漲跌累積一段時期的成交量，將上漲日的成交量值視爲正值累加，而下跌日的成交量則視爲負值減去。它和MACD不同，實際數值不如數值正負有意義。

相對強弱指數（RSI）和隨機震盪指標（stochastic oscillator）則追蹤股票的買賣意向和力量。RSI數值介於0到100之間，高於70表示股票超買，低於30表示超賣。RSI的計算一般以14天爲週期。如果用來計算更短的週期，指標會更加敏感，震盪次數更多。隨即震盪指標的數值範圍也在0到100之間，但高於80纔是超買，低於20纔算超賣。