套期保值比率公式
套期保值比率是指爲了規避固定收益債券現貨市場風險,套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總價值與所保值的現貨合同總價值之間的比率。套期保值(hedging),俗稱“海琴”,又稱對衝貿易,是指交易人在買進(或賣出)實際貨物的同時,在期貨交易所賣出(或買進)同等數量的期貨交易合同作爲保值。它是一種爲避免或減少價格發生不利變動的損失,而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行爲。
基本特徵
套期保值的基本特徵:某一時間點,在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動,即在買進或賣出實貨的同時,在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨,經過一段時間,當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時,可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現”與“期”之間、近期和遠期之間建立一種對衝機制,以使價格風險降低到最低限度。
套期保值的理論基礎:現貨和期貨市場的走勢趨同(在正常市場條件下),由於這兩個市場受同一供求關係的影響,所以二者價格同漲同跌;但是由於在這兩個市場上操作相反,所以盈虧相反,期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損,或者現貨市場的升值由期貨市場的虧損抵消。
交易原則
1、交易方向相反原則;
2、商品種類相同原則;
3、商品數量相等原則;
4、月份相同或相近原則。
企業利用期貨市場進行套期保值交易實際上是一種以規避現貨交易風險爲目的的風險投資行爲,是結合現貨交易的操作。
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