什麼是貼現債券

貼現債券是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低於票面金額的價格發行，到期時仍按面額償還本息的債券。貼現債券的發行價格與其面值的差額即爲債券的利息。貼水發行的折現債券有兩種，分別爲貼現債券和零息債券。購買貼現債券有利於投資者利用再投資效果增加資產運營的價值。

貼現債券是期限比較短的折現債券，又稱“貼息債券”，投資者購買的以貼現方式發行的債券。到期按債券面額兌付而不另付利息。從利息支付方式來看，貼現國債以低於面額的價格發行，可以看作是利息預付。因而又可稱爲利息預付債券、貼水債券。

中長期資金市場的利率走勢較難判斷，貼現債券的收益在發行時就已固定，中長期的貼現債券利率出現意想不到的變化時，對投資者或發行人都會產生不利的影響。因此，中長期貼現債券很少使用。

貼現債券是以較低的價格購買高面額的債券，以及預定付息的原因，相比附息債券，投資者無形中就節省了一部分投資，節省部分可以用來再投資，增加資產運營的價值。並且即使存在收益率、期限相同的貼現債券和附息債券，在債券面額都是100元的情況下，受投資者資金額的限制，購買貼現債券也比較合算，因爲少量資金擁有者也可進入市場，也能取得同樣收益率。