什麼是風險對衝

風險對衝是指通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。風險對衝是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法，可以管理系統性風險和非系統性風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過對衝比率的調節將風險降低到預期水平。

利用風險對衝策略管理風險的關鍵問題在於對衝比率的確定，這一比率直接關係到風險管理的效果和成本。風險對衝必須設計風險組合、而不是對單一風險，對於單一風險，只能進行風險規避、風險控制，例如資產組合使用、多種貨幣結算和使用、戰略上的多種經營等。

商業銀行的風險對衝可以分爲自我對衝和市場對衝兩種情況。自我對衝是指商業銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對衝特性進行風險對衝。

市場對衝是指對於無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對衝的風險，又稱殘餘風險，通過衍生產品市場進行對衝。同一時間在期貨交易市場與現貨交易市場之間進行的方向相反以及數量一致的交易，這種形式也是在期貨對衝交易中最爲基本的一種。