期望收益率公式是什麼
資本資產定價模型的說明如下:
1、單個證券的期望收益率由兩個部分組成,無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。
2、風險溢價的大小取決於β值的大小、β值越高,表明單個證券的風險越高,所得到的補償也就越高。
3、β度量的是單個證券的系統風險,非系統性風險沒有風險補償。
其中:
E(ri)是資產i的預期回報率
rf是無風險利率。
βim是[[Beta係數]],即資產i的系統性風險。
E(rm)是市場m的預期市場回報率。
E(rm)-rf是市場風險溢價(marketriskpremium),即預期市場回報率與無風險回報率之差。
解釋以資本形式(如股票)存在的資產的價格確定模型、以股票市場爲例、假定投資者通過基金投資於整個股票市場,於是他的投資完全分散化(diversification)了,他將不承擔任何可分散風險、但是,由於經濟與股票市場變化的一致性,投資者將承擔不可分散風險、於是投資者的預期回報高於無風險利率。
設股票市場的預期回報率爲E(rm),無風險利率爲rf,那麼,市場風險溢價就是E(rm)-rf,這是投資者由於承擔了與股票市場相關的不可分散風險而預期得到的回報、考慮某資產(比如某公司股票),設其預期回報率爲Ri,由於市場的無風險利率爲Rf,故該資產的風險溢價爲E(ri)-rf、資本資產定價模型描述了該資產的風險溢價與市場的風險溢價之間的關係E(ri)-rf=βim(E(rm)-rf)式中,β係數是常數,稱爲資產β(assetbeta)、β係數表示了資產的回報率對市場變動的敏感程度(sensitivity),可以衡量該資產的不可分散風險、如果給定β,我們就能確定某資產現值(presentvalue)的正確貼現率(discountrate)了,這一貼現率是該資產或另一相同風險資產的預期收益率貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。
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餘額負數的解釋
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貨幣寬鬆政策解釋
1、寬鬆貨幣政策(easymonetarypolicy):總的來說是增加市場貨幣供應量,比如直接發行貨幣,在公開市場上買債券,降低準備金率和貸款利率等。2、當中央銀行降低存款準備金率,降低再貼現/再貸款利率時,買進政府債券,對外投放貨幣,增加市場貨幣流通,促使商業銀行擴大信用規模,降...
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公司轉股具體是什麼意思
1、轉股是上市公司分紅的一種形式,是採取從資本公積金中轉增股份的辦法分紅的方式。通過轉股實現分紅只需借貸公司的會計科目,因操作簡單,成本低廉,爲上市公司所青睞。2、公司轉股是公司股東依法將自己的股東權益有償轉讓給他人,使他人取得股權的民事法律行爲。...