超詳細，中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點（二）

中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點有哪些呢？不知道的小夥伴來看看小編今天的分享吧！

中級經濟師《金融專業知識與實務》必背知識點（二）

十六、證券經紀業務流程

（一）開立證券賬戶

按照開戶人的不同，可以分爲個人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字賬戶）。2016年10月14日，中國債券登記結算有限責任公司發佈修訂後的《證券賬戶業務指南》規定，一個投資者只能申請開立一個一碼通賬戶；一個投資者在同一市場最多可以申請開立3個A股賬戶、封閉式基金賬戶，只能申請開立1個信用賬戶、B股賬戶。

（二）開立資金賬戶

【信用經紀業務知識總結】

投資銀行通過保證金賬戶來從事信用經紀業務。

信用經紀業務是投資銀行的融資功能與經紀業務相結合而產生的。

投資銀行在信用經紀業務中扮演着債權人和抵押權人的角色。

信用經紀業務主要有兩種類型：融資（買空）和融券（賣空）。

（1）融資（買空）：指客戶委託買入證券時，投資銀行以自有或外部融入的資金爲客戶墊付部分資金以完成交易，以後由客戶歸還並支付相應的利息。

（2）融券（賣空）：指客戶賣出證券時，投資銀行以自有、客戶抵押或借入的證券，爲客戶代墊部分或全部證券以完成交易，以後由客戶歸還。

（三）進行交易委託

（四）委託成交

1.成交原則——“價格優先、時間優先”的原則

2.競價原理

①集合競價

在我國開盤價是集合競價的結果，競價時間9：15－9：25其餘交易時間進行連續競價。

②連續競價

連續競價的成交價格決定原則：最高買進申報與最低賣出申報相同。

（五）股權登記、證券存管、清算交割交收

十七、信託公司的業務運營（1）

信託公司管理運用或處分信託財產時，可以依照信託文件的約定，採取投資、出售、存放同業、買入返售、租賃、貸款等方式進行，但不得以對外借款的目的將信託財產用於質押。

1.信託業務

（1）證券投資信託業務

投資範圍：A股股票、封閉式證券投資基金；開放式證券投資基金（含ETF和LOF）；企業債、國債、可轉換公司債券；1天和7天國債逆回購；銀行存款；股指期貨。

【注意事項】

信託公司固有業務不得參與股指期貨交易；

集合信託業務可以套期保值和套利爲目的參與股指期貨交易；

信託公司單一信託業務可以套期保值、套利和投機爲目的開展股指期貨交易。

（2）銀信理財合作業務

限制條款與要求：

②信託公司投資於銀行所持的信貸資產、票據資產等資產的，應當採取買斷方式，且銀行不得以任何形式回購等。

③要求融資類業務餘額佔銀信理財合作業務餘額的比例不得高於30%；

④要求商業銀行和信託公司開展投資類銀信理財合作業務，其資金原則上不得投資於非上市公司股權。

⑤信託公司開展銀信理財合作業務，還應遵守《集合資金信託計劃管理辦法》等規定，堅持自主管理原則，不得開展通道類業務。

十八、信託公司的業務運營（2）

2.固有業務

第一，信託公司在固有業務項下可以開展貸款、租賃、投資等活動，其中投資業務限定爲對金融類公司股權投資、金融產品投資和自用固定資產投資。

第二，業務限制

（1）不得開展除同業拆入業務以外的其他負債業務，且同業拆入餘額不得超過其淨資產的20%，固有財產原則上不得進行實業投資。

（2）不得以固有財產向關聯方融出資金或轉移財產、爲關聯方提供擔保或以股東持有的本公司股權作爲質押進行融資。

固有資產的金融產品投資包括股票、債券、信託產品、證券投資基金及其他金融產品。

固有融資類業務主要包括貸款、同業拆借、擔保業務以及租賃業務。

3.特別許可業務

私人股權投資信託業務；信貸資產證券化業務；企業年金信託業務。

十九、金融租賃公司的資金籌集與盈利模式、風險與監管（1）

（一）金融租賃公司特殊的資金籌集方式

可以發行金融債券融資，可以吸收非銀行股東3個月以上（含）的定期存款，還可進入銀行間同業拆借市場。

金融租賃公司通過銀行間同業拆借可以獲得較低價格的資金，但同業拆入資金餘額不得高於公司的資本淨額。

（二）金融租賃公司的盈利模式（重要考點）

（1）債權收益

債權收益＝租金收益－資金成本

金融租賃是以物爲載體的融資服務，獲取利差和租息收益是金融租賃公司最主要的盈利模式。

（2）餘值收益

餘值收益是指金融租賃公司通過設備回收再出售或者再次租賃獲得的價差收入。

（3）服務收益

金融租賃是一種綜合服務模式，服務收益也是金融租賃公司獲取收益的重要途徑。服務收益是指出租人爲承租人提供租賃服務時收取的手續費、財務諮詢費、貿易佣金等服務費。

①租賃手續費：其大小取決於租賃業務的金額、風險大小、期限長短、交易結構和出租人的風險偏好等；

②財務諮詢費：金融租賃公司在一些大型項目或設備融資中，爲客戶提供全面的融資解決方案所收取的財務諮詢費；

③貿易佣金：金融租賃公司作爲設備的購買方和投資方，促進了設備的流通，使生產廠家和供應商擴大了市場規模，金融租賃公司可收取貿易環節中的各類佣金，如銷售佣金、規模採購折扣等。

（4）運營收益

二十、金融租賃公司的資金籌集與盈利模式、風險與監管（2）

（三）金融租賃公司面臨的風險及管理

信用風險、操作風險和市場風險是金融租賃公司面臨的最主要風險類型。

（四）金融租賃公司的監管要求

（1）資本充足率。金融租賃公司資本淨額與風險加權資產的比例不得低於銀監會的最低監管要求。

（2）單一客戶融資集中度不得超過資本淨額的30%。

（3）單一集團客戶融資集中度不得超過資本淨額的50%。

（4）單一客戶關聯度不得超過資本淨額的30%。

（5）全部關聯度不得超過資本淨額的50%。

（6）單一股東關聯度不得超過該股東在金融租賃公司的出資額，且應同時滿足本辦法對單一客戶關聯度的規定。

（7）同業拆借比例不得超過資本淨額的100%。

二十一、金融期貨的套期保值（1）

1.套期保值效果的影響因素

（1）需要避險的資產與期貨標的資產不完全一致。

（2）套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購買資產的時間，因此不容易找到時間完全匹配的期貨。

（3）需要避險的期限與避險工具的期限不一致。

2.基差風險與套期保值工具的選擇

基差=現貨價格－期貨價格

在期貨到期日時，期貨價格將收斂到現貨價格，因此基差會趨於0；但在到期日之前，基差可正可負。

爲了降低基差風險，要選擇合適的期貨合約：

（1）選擇合適的標的資產。相關性越好，基差風險就越小。

（2）選擇合約的交割月份。儘量選擇與套期保值到期日相一致的交割月份，從而使基差風險最小。若不能確切地知道套期保值的到期日，也應選擇交割月份靠後的期貨合約。

二十二、金融期貨的套期保值（2）

3.最優套期保值比率的確定

（1）股指期貨最佳套期保值數量（重要考點）

例如，某公司打算運用6個月期的S&P500股價指數期貨爲其價值500萬美元的股票組合套期保值，該組合的β值爲1.8，當時的期貨價格爲400。由於一份該期貨合約的價值爲400×500=20萬美元，因此該公司應賣出的期貨合約的數量爲：

1.8×（500/20）=45（份）。

（2）利率期貨與久期套期保值（重要考點）

第一，利率期貨的套期保值方向

投資者擔心利率上升帶來的損失時，要賣出利率期貨，這樣當利率上升時，利率期貨價格下跌，利率期貨空頭可以獲益，用以彌補利率上升帶來的損失。

相反，當投資者擔心利率下降帶來的損失時，要買入利率期貨。

第二，利率期貨的套期保值比率

例如，2003年11月20日，某基金管理者持有2000萬美元的美國政府債券，他擔心市場利率在未來6個月內將劇烈波動，因此他希望賣空2004年6月到期的長期國債期貨合約，該合約目前市價爲94.1875美元，該合約規模爲10萬美元面值的長期國債（合約面值的1%爲1個點），因此每份合約價值94187.50美元。假設需保值的債券平均久期爲8年，長期國債期貨合約的平均久期爲10.3年。則爲進行套期保值，他應賣空的期貨合約數爲：

N=（20000000/94187.50）×（8/10.30）≈165（份）。

二十三、金融風險的類型

（一）信用風險

狹義：交易對手無力履行合約而造成經濟損失的風險，即違約風險。狹義的信用風險的最大承受者是商業銀行。

（二）市場風險

市場風險包括匯率風險、利率風險和投資風險三種類型

（1）匯率風險分爲交易風險、折算風險和經濟風險等三種類型

交易風險：

①在以外幣結算的對外貿易中，如果外幣對本幣升值，進口商會多支付本幣；如果外幣對本幣貶值，出口商會少收入本幣。

②在外幣借貸中，如果外幣對本幣升值，外幣債務人會多支付本幣；如果外幣對本幣貶值，外幣債權人會少收入本幣。

③在外幣投資中，如果外幣對本幣貶值，投資者會少收入本幣。

④在外匯買賣中，如果外幣對本幣升值，空頭方會在補進外匯時多支付本幣；如果外幣對本幣貶值，多頭方會在拋出外匯時少收入本幣。

（2）利率風險是指有關主體在貨幣資金借貸中，因利率在借貸有效期中發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

（3）投資風險是指有關主體在股票市場、金融衍生產品市場進行投資中，因股票價格、金融衍生產品價格發生意外變動，而蒙受經濟損失的可能性。

（三）流動性風險

流動性風險是指商業銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用於償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求的風險。主要表現爲流動性短缺。

（四）操作風險

狹義：金融機構運營中因內控缺失或疏忽、系統錯誤等造成的風險。

（五）法律風險和合規風險

（六）國家風險

（1）主權風險：他國居民爲政府或貨幣當局。

（2）轉移風險：他國居民爲民間主體。

（七）聲譽風險

（八）系統性風險

二十四、貨幣供給過程

（一）基礎貨幣

基礎貨幣：又稱爲高能貨幣、強力貨幣或儲備貨幣，是非銀行公衆持有的通貨與銀行的存款準備金之和。（現金＋存款準備金，準備金包括法定準備金和超額準備金）

高能貨幣的一個典型特徵就是能隨時轉化爲存款準備金，不具備這一特徵就不是高能貨幣。

基礎貨幣的最基本特徵：

①是央行的貨幣性負債，不是央行資產或非貨幣負債，是通過自身的資產業務供給出來的。

②央行可以影響它，達到調節和控制供給量的目的。

③它是支撐商業銀行負債的基礎，創造信用。

④準備金制度下，基礎貨幣能產生數倍於它自身的量。

（二）基礎貨幣構成

基礎貨幣量、銀行存款與其準備金的比率，存款與通貨的比率都會引起貨幣存量的同方向變化。

高能貨幣量取決於央行的行爲。基礎貨幣B包括流通中現金C和準備金R，而後者又包括活期存款準備金Rr、定期存款準備金Rt和超額準備金Re。

B＝C＋Rr＋Rt＋Re

二十五、貨幣均衡的含義及實現機制

（一）IS曲線：產品市場均衡（經濟均衡），S＝I

經濟活動位於IS曲線右邊，超額的產品供給。

經濟活動位於IS曲線左邊，超額的產品需求。

（二）LM曲線

LM曲線：貨幣市場均衡，L＝M

位於LM左邊區域，表示超額的貨幣供應。

位於LM右邊區域，表示超額的貨幣需求。

（三）BP曲線

BP曲線指國際收支平衡時利率和收入組合的軌跡。

蒙代爾-弗萊明模型的基本結論是：

貨幣政策在固定匯率下對刺激經濟毫無效果，在浮動匯率下則效果顯著；

財政政策在固定匯率下對刺激經濟效果顯著，在浮動匯率下則效果甚微或毫無效果。

（四）貨幣均衡的實現機制

1.健全的利率機制：最主要的實現機制

2.發達的金融市場

3.有效的央行調控機制

二十六、中央銀行的業務

1.中央銀行的負債業務

（1）貨幣發行。

（2）代理國庫。

（3）集中存款準備金。

2.中央銀行的資產業務

（1）貸款。中央銀行的貸款對象——商業銀行、政府。

（2）再貼現。

（3）證券買賣。採用直接買賣、回購協議等方式買賣政府中長期債券、國庫券等有價證券。

（4）管理國際儲備。

（5）其他資產業務。

3.中央銀行的中間業務

資產清算業務是中央銀行的主要中間業務，這類業務可以劃分爲：

（1）集中辦理票據交換。

（2）結清交換差額。

（3）辦理異地資金轉移。

二十七、銀行業監管的主要內容（1）

（一）資本充足性

（1）最低資本要求：核心一級資本充足率≥5％，一級資本充足率≥6％，資本充足率≥8％。

（2）儲備資本要求：風險加權資產的2.5％，由核心一級資本來滿足。

（3）逆週期資本要求：風險加權資產的0～2.5％，由核心一級資本來滿足。

（4）系統重要性銀行附加資本要求：風險加權資產的1％，由核心一級資本來滿足。

（5）商業銀行並表和未並表的槓桿率均不得低於4％。

（二）資產安全性

國際上通常將貸款分爲五類：即正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款。一般後三類貸款爲不良貸款。

我國衡量資產安全性的指標爲信用風險的相關指標，包括：

（1）不良資產率，即不良資產與資產總額之比，不得高於4％。

（2）不良貸款率，即不良貸款與貸款總額之比，不得高於5％。

（3）單一集團客戶授信集中度，即對最大一家集團客戶授信總額與資本淨額之比，不得高於15％。

（4）單一客戶貸款集中度，即最大一家客戶貸款總額與資本淨額之比，不得高於10％。

（5）全部關聯度，即全部關聯授信與資本淨額之比，不應高於50％。

（6）貸款撥備率，貸款損失準備與各項貸款餘額之比，基本標準爲1.5%—2.5%。

（7）撥備覆蓋率，貸款損失準備與不良貸款餘額之比，基本標準爲120%—150%。

二十八、銀行業監管的主要內容（2）

（三）流動適度性

我國衡量銀行機構流動性的指標：

（1）流動性比例，即流動性資產餘額與流動性負債餘額之比，衡量商業銀行流動性的總體水平，不應低於25％。

（2）核心負債比例，即核心負債與負債總額之比，不應低於60％。

（3）流動性缺口率，即流動性缺口與90天內到期表內外流動性資產之比，不應低於－10％。

（四）收益合理性

我國關於收益合理性的監管指標：

（1）成本收入比，即營業費用加折舊與營業收入之比，不應高於45％。

（2）資產利潤率，即稅後淨利潤與平均資產餘額之比，不應低於0.6％。

（3）資本利潤率，即淨利潤與平均淨資產之比，不應低於11％。

（五）處置倒閉銀行措施

（1）收購或兼併。

（2）依法清算。

二十九、匯率的決定與變動（1）

（一）匯率變動的影響因素

1.物價的相對變動

如果一國的物價水平相對上漲，即該國相對通脹，則該國貨幣對於其他國家的貨幣貶值。

2.國際收支差額的變化

（1）市場匯率的變動是直接取決於外匯的市場供求狀況。

（2）如果一國與其他國家相比，物價水平相對上漲，則會限制出口，刺激進口；國民收入相對增長，則會擴大進口；利率水平相對下降，則會刺激資本流出，阻礙資本流入，這些都是導致該國國際收支出現逆差，從而造成外匯供不應求，外匯匯率上升的原因。反之亦然。

3.市場預期的變化

市場預期變化是導致市場匯率短期變動的主要因素。如果人們預期未來本幣貶值，就會在外匯市場上拋售本幣，導致本幣現在的實際貶值；反之亦然。

4.政府幹預匯率

三十、匯率的決定與變動（2）

（二）匯率變動的經濟影響

1.直接影響

（1）匯率變動影響國際收支

①匯率變動影響經常項目收支：一國貨幣貶值會導致出口增加，進口下降，增加經常項目收入；

②匯率變動影響資本與金融項目收支：一國貨幣貶值會使得資本流入減少，資本流出增加（包括借貸資本和直接投資、證券投資的資本）。反之亦反。

（2）匯率變動影響外匯儲備

匯率變動發生在：

①本幣與外幣之間：匯率變動不會影響以外幣計值的外匯儲備價值。

②不同儲備貨幣之間：如美元與歐元，歐元相對升值，美元會縮水。

2.間接影響

（1）匯率變動影響經濟增長

本幣貶值，本國的商品與資本都會流出；本幣升值，外國的商品和資本都會流入。

（2）匯率變動影響產業競爭力和產業結構

本幣貶值推動出口部門和進口替代部門的產業競爭力提升。

三十一、離岸金融市場

（一）離岸金融市場

離岸金融市場是非居民之間從事離岸貨幣借貸的市場。起源於英國倫敦，最初的離岸貨幣是歐洲美元。

1.倫敦型中心（又稱一體型中心）

（1）交易的貨幣幣種是不包括市場所在國貨幣的其他貨幣

（2）經營範圍寬泛

（3）經營離岸金融業務沒有嚴格的申請程序

（4）典型代表：香港、倫敦

2.紐約型中心（又稱分離型中心）

（1）歐洲貨幣業務包括市場所在國貨幣的非居民之間的交易

（2）管理上對境外貨幣和境內貨幣嚴格分賬

（3）典型代表：美國紐約的國際銀行業便利、日本東京的海外特別賬戶

3.避稅港型中心（又稱走賬型中心、簿記型中心）

（1）資金流動幾乎不受任何限制，且免徵有關稅收

（2）資金來源於非居民，也運用於非居民

（3）市場上幾乎沒有實際性交易

（4）典型代表：巴哈馬、開曼等島國

（二）歐洲貨幣市場的含義及特點

歐洲貨幣市場是專門從事境外貨幣存放借貸的市場。

歐洲貨幣市場的特點：

（1）歐洲貨幣市場的交易客體是歐洲貨幣；

（2）歐洲貨幣市場的交易主體主要是市場所在地的非居民；

（3）歐洲貨幣市場的交易中介是歐洲銀行（歐洲銀行專指那些經營歐洲貨幣業務的銀行）。

（三）歐洲債券市場

（1）外國債券是指非居民在異國債券市場上以市場所在地貨幣爲面值發行的國際債券。例如，中國政府在日本東京發行的日元債券。

（2）歐洲債券是指借款人在本國以外市場發行的以第三國貨幣爲面值的國際債券。例如，墨西哥政府在東京發行的美元債券就屬於歐洲債券。以特別提款權爲面值的國際債券都是歐洲債券。